Theo một nghiên cứu mới của Goldman Sachs, triển vọng kinh tế của Ấn Độ đã được cải thiện đáng kể sau thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, với giá dầu thô giảm làm giảm áp lực lạm phát, giảm bớt rủi ro tài chính và củng cố cán cân đối ngoại của nước này.
Ngân hàng đầu tư đã nâng dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2026 của Ấn Độ thêm 30 điểm cơ bản lên 6,8%, đồng thời hạ dự báo lạm phát 20 điểm cơ bản xuống 4,4% và giảm ước tính thâm hụt tài khoản vãng lai từ 1,3% xuống 1,1% GDP.
Sự cải thiện này diễn ra sau khi Ấn Độ vượt qua xung đột ở Trung Đông tốt hơn dự kiến, nhờ các biện pháp tài chính và bán tài chính giúp giảm bớt phần lớn cú sốc về giá năng lượng và hạn chế tác động truyền từ chi phí nhiên liệu tăng cao sang người tiêu dùng. “Ấn Độ là có thật GDP Goldman Sachs cho biết tăng trưởng vẫn duy trì tốt hơn mong đợi ban đầu của chúng tôi, đồng thời lưu ý rằng nền kinh tế đã tăng trưởng 7,8% so với cùng kỳ trong quý đầu tiên của năm 2026, cao hơn khoảng 50 điểm cơ bản so với dự báo trước đó.
Đầu tư và dịch vụ linh hoạt
Báo cáo cho biết mức tăng trưởng mạnh hơn dự kiến này được thúc đẩy bởi hoạt động đầu tư linh hoạt và hiệu quả hoạt động mạnh mẽ của lĩnh vực dịch vụ. Tổng vốn cố định hình thành đã tăng lên mức cao nhất trong 6 quý là 10,8% so với cùng kỳ năm ngoái, được hỗ trợ bởi sản xuất ô tô lành mạnh và nhập khẩu hàng hóa vốn mạnh hơn bất chấp sự gián đoạn chuỗi cung ứng liên quan đến khủng hoảng. Vịnh xung đột.
Goldman Sachs cho biết thỏa thuận Mỹ-Iran gần đây đã giảm đáng kể rủi ro suy thoái cho nền kinh tế bằng cách hạ giá dầu thô và nới lỏng chính sách. cung cấp những hạn chế ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư. Các chỉ báo tần số cao đã có dấu hiệu phục hồi, với cổng hàng hóa Tăng trưởng giao thông đạt mức cao nhất trong 4 tháng vào tháng 5, sau khi chững lại vào tháng 3 và tháng 4.
Mặc dù ông dự đoán tiêu dùng hộ gia đình sẽ vẫn chịu áp lực trong quý 2 và quý 3 do giá nhiên liệu tăng nhưng ông tin rằng lực cản này sau đó sẽ mờ dần. Báo cáo cho biết giá dầu giảm đã làm giảm khả năng giá xăng và dầu diesel tăng thêm, hạn chế bất kỳ tác động nào nữa đến chi tiêu của người tiêu dùng.
Tuy nhiên, ngân hàng đầu tư này cho biết những bất ổn liên quan đến thời tiết, bao gồm cả dự báo đợt nắng nóng của IMD, vẫn là trở ngại ngắn hạn, đặc biệt đối với tăng trưởng tiêu dùng ở nông thôn.
Báo cáo cũng nhấn mạnh sức mạnh liên tục của lĩnh vực dịch vụ của Ấn Độ. Tổng giá trị gia tăng của dịch vụ tăng 9,9% so với cùng kỳ trong quý đầu tiên, nhờ vào thương mại, khách sạn và vận tải. Theo báo cáo, hoạt động sản xuất, mặc dù có phần chững lại do sản xuất hóa chất và kim loại giảm, vẫn tiếp tục được hưởng lợi từ sản xuất ô tô tăng trưởng mạnh.
Theo Goldman Sachs, một người được hưởng lợi lớn khác từ việc nới lỏng tình hình địa chính trị là tình hình tài chính của chính phủ. Sự điều chỉnh mạnh của giá urê thế giới đã làm giảm đáng kể nguy cơ tăng trợ cấp phân bón. Các cuộc đấu thầu nhập khẩu gần đây đã được trao với mức giá thấp hơn đáng kể so với mức giá phổ biến ở khu vực Trung Đông. xung đột.
Kết hợp với giá dầu thô giảm, điều này có thể giảm bớt áp lực lên các cam kết chi tiêu của Trung tâm và tạo ra không gian tài chính lớn hơn trong năm tài chính 27.
Dự báo lạm phát thấp hơn
Triển vọng cải thiện cũng khiến Goldman Sachs hạ dự báo lạm phát. Hiện tại, họ dự đoán lạm phát tiêu dùng sẽ ở mức trung bình 4,4% trong năm tài chính 26 và 4,9% trong năm tài chính 27, giảm so với ước tính trước đó.
Việc điều tiết này không chỉ phản ánh chi phí nhiên liệu giảm mà còn làm giảm giá hóa dầu, điều này sẽ làm giảm áp lực lên các nhà sản xuất trong việc tăng giá đối với nhiều loại hàng tiêu dùng. Goldman Sachs cắt giảm dự báo về hàng hóa cơ bản lạm phát cho năm tài khóa 26 và năm tài chính 27, với lý do giảm rủi ro truyền dẫn chi phí bổ sung.
Ở bên ngoài, giá dầu thấp hơn dự kiến sẽ làm giảm hóa đơn nhập khẩu của Ấn Độ, trong khi lượng kiều hối dồi dào từ các nền kinh tế vùng Vịnh sẽ hỗ trợ thêm. Goldman Sachs đã hạ dự báo chi phí nhập khẩu dầu của Ấn Độ trong năm 2026 từ 220 tỷ USD xuống còn 215 tỷ USD. Đồng thời, họ nâng ước tính lượng kiều hối lên 140 tỷ USD do dòng tiền vẫn ở mức cao bất chấp xung đột khu vực.
Do đó, họ dự kiến thâm hụt tài khoản vãng lai của Ấn Độ sẽ thu hẹp xuống còn 1,1% GDP trong năm tài chính 26. Nó cũng dự báo thặng dư cán cân thanh toán là 0,7% GDP, cao hơn một chút so với ước tính trước đó.
