Triển vọng lãi suất của ngân hàng trung ương (Fed, ECB, v.v.) là gì? Khả năng đạt được một thỏa thuận giữa Iran và Hoa Kỳ, vốn còn lâu mới loại bỏ được mọi bất ổn, nhưng không làm thay đổi được gốc rễ của vấn đề. lạm phátvẫn còn đó và ít nhất vẫn còn tồn tại trong vài quý. Rõ ràng nó có liên quan đến sự tăng giá năng lượng, nhưng không chỉ. Sau chiến tranh, một số quốc gia đã thực hiện hạn chế xuất khẩu các nguyên liệu thô thiết yếu. Ví dụ mới nhất: Indonesia, nước đã hạn chế xuất khẩu than, mặc dù phần lớn trong số đó cung cấp nhiên liệu cho nền kinh tế Trung Quốc», nhấn mạnh Alexandre Schont, CRO tại Ibanfirst, được phỏng vấn bởi Thủ đô. Hậu quả sẽ không hề nhỏ…
Thêm vào đó là một vấn đề khác: giá lương thực tăng. Nó là kết quả của việc tăng giá phân bón, vốn đã ở mức kỷ lục kể từ năm 2022. Thật không may, điều này có nguy cơ trở nên tồi tệ hơn. Các nhà khí tượng học Mỹ và châu Âu hiện dự đoán hiện tượng khí hậu El Niño mạnh mẽ sẽ diễn ra trong những quý tới. Họ thậm chí còn nói về “Siêu El Nino» khi nhiệt độ mặt nước biển vượt quá định mức theo mùa hơn 2°C. “Năm 1877, một đợt như vậy đã làm gián đoạn nghiêm trọng mùa màng ở Brazil, Ấn Độ, Trung Quốc và Tây Phi, gây ra nạn đói, ở một số vùng, kéo dài tới ba năm. Nếu một kịch bản tương tự xảy ra, nguy cơ nạn đói sẽ là hiện thực ở các nước nghèo nhất châu Phi. Đối với các nền kinh tế khác, trên hết, lạm phát lương thực, khi kết hợp với giá năng lượng, có thể trở thành vấn đề thực sự đau đầu đối với các ngân hàng trung ương và tất cả các bên tham gia kinh tế.», chuyên gia lập luận.
Một chu kỳ ngắn tăng lãi suất chủ chốt của ngân hàng trung ương, CAC 40 và các chỉ số vốn chủ sở hữu thận trọng khác
Lấy trường hợp của Hoa Kỳ. Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Kevin Warsh, được bổ nhiệm với ý tưởng hạ lãi suất nhằm giảm chi phí nợ của Mỹ vào thời điểm một phần lớn lượng nợ phải được tái cấp vốn. “Cuối cùng, nó có thể bị buộc phải tăng lãi suất, có thể là 25 điểm cơ bản (0,25 điểm phần trăm) vào đầu tháng này hoặc muộn nhất là vào tháng 7, như Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Norges và nhiều ngân hàng khác. Thị trường tiền tệ đã tích hợp kịch bản này trong những tuần gần đây. Các sàn giao dịch tiền tệ ước tính rằng xác suất Fed tăng lãi suất vào cuối năm 2026 là 80%, trong khi đường cong SOFR, là lãi suất ngắn hạn chuẩn của Hoa Kỳ, hiện dự đoán sẽ có một lần tăng lãi suất trong năm nay, so với ba lần cắt giảm cách đây vài tháng.», Alexandre Schont gạch chân. Hoàn thành sự thay đổi mô hình!
Tại sao phải tăng lãi suất khi chúng ta biết rõ rằng chiến lược như vậy sẽ không hiệu quả khi đối mặt với những cú sốc ngoại sinh như giá lương thực và năng lượng tăng cao? Bởi vì các ngân hàng trung ương muốn tránh bằng mọi giá lặp lại sai lầm của năm 2022, khi họ chậm phản ứng trước cú sốc lạm phát do Nga xâm lược Ukraine. “Vào thời điểm đó, không ai lường trước được rằng việc giá dầu khí tăng có thể dẫn đến chu kỳ lạm phát, cũng được thúc đẩy bởi khoản tiết kiệm dư thừa được tích lũy trong thời kỳ Covid của các hộ gia đình và bởi áp lực tiền lương ở một số nước phát triển.», Ghi chú của chuyên gia.
Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là chu kỳ cắt giảm lãi suất đã kết thúc, đặc biệt là ở Mỹ. Về mặt cơ cấu, lãi suất cơ bản sẽ vẫn ở mức thấp, trong mọi trường hợp đều thấp hơn mức hiện tại. Không lâu trước khi nhậm chức, Kevin Warsh đã chia sẻ tầm nhìn của mình về nền kinh tế dựa trên những cải tiến mới nhất: “Trí tuệ nhân tạo sẽ giảm chi phí của hầu hết mọi thứ. Chúng ta đang ở giai đoạn đầu của thời kỳ bùng nổ năng suất. Tăng trưởng kinh tế sẽ không gây ra lạm phát: chúng ta đang bước vào giai đoạn cơ cấu giá cả giảm“. “Điều này lập luận ủng hộ lãi suất chủ chốt tương đối thấp. Nhưng trước khi đến được đó, có lẽ chúng ta sẽ phải trải qua thời kỳ lãi suất cao trong vài tháng, thậm chí vài quý.“, tuy nhiên Alexandre Schont đánh giá. Trên thị trường chứng khoán, CAC 40 và các chỉ số chứng khoán khác nên thận trọng trước triển vọng lãi suất cơ bản từ ECB và Fed…
Thị trường ngoại hối mất phương hướng
Tình hình chính sách tiền tệ mới này không phải là không có hậu quả đối với thị trường ngoại hối. Vào đầu năm,các nhà đầu tư dự đoán việc cắt giảm lãi suất, điều này góp phần làm suy yếu đồng đô la. Đó là thời kỳ suy thoái thương mại, những lo ngại về cách quản lý của Fed và sự tôn trọng của chính quyền Trump đối với các thể chế Mỹ. Cuối cùng, điều ngược lại đã xảy ra trong những tuần gần đây: đồng đô la đã lấy lại được sức hấp dẫn của nó.», Alexandre Schont lưu ý.
Tất cả điều này diễn ra trong bối cảnh tình trạng mất cân bằng tiền tệ ngày càng rõ rệt đang ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính. Tại Nhật Bản, ngân hàng trung ương đang cố gắng hết sức có thể để làm chậm sự mất giá của đồng yên trong khi lãi suất dài hạn đang tăng cao. “Hiện tại, đó là một thất bại. Tệ hơn nữa, dựa trên sức mua tương đương, giúp có thể đo lường giá trị của một loại tiền tệ so với một loại tiền tệ khác, đồng yên Nhật hiện yếu hơn đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, mặc dù nó đã bị trừng phạt nặng nề trong những năm gần đây bởi các chính sách tiền tệ không chính thống được thực hiện ở Türkiye. Vương quốc Anh tạo thành một điểm mong manh khác trong hệ thống quốc tế. Do cuộc khủng hoảng chính trị làm rung chuyển Đảng Lao động cầm quyền và nợ công tăng vọt đang gây lo ngại ngày càng tăng, đồng bảng Anh vẫn chịu áp lực», chuyên gia nhận xét.
Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) “có thể là người chiến thắng lớn trong loạt trận mở màn”
Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang hết sức thận trọng. Mùa hè đang đến gần, thường dẫn đến sự trỗi dậy của rủi ro và biến động địa chính trị, cũng không giúp ích được gì. “Trên các bàn giao dịch và phòng ngừa rủi ro tiền tệ lớn của các ngân hàng đầu tư, khách hàng đang đổ xô đến những nơi trú ẩn an toàn. Người ta săn lùng không phải là đồng đô la Mỹ nhiều mà là đồng franc Thụy Sĩ phổ biến. Đồng tiền Thụy Sĩ có tất cả: lạm phát được kiểm soát, tài chính công vững chắc, nhận thức về mối liên hệ giữa vàng và đồng franc Thụy Sĩ, và niềm tin – có lẽ là có cơ sở – rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có thể chấp nhận việc tăng giá đồng tiền của mình để hạn chế tác động của giá dầu tăng.chỉ ra Alexandre Schont, người mà đồng franc Thụy Sĩ “có thể là người chiến thắng lớn trong chuỗi mở ra“.
Độc giả của Động lựcthư đầu tư phí bảo hiểm hàng ngày từ Thủ đô trên thị trường chứng khoán dựa trên phân tích kỹ thuật và phân tích tài chính, đã có thể đạt được mức tăng đáng kể trên chỉ số chứng khoán Thụy Sĩ (thông qua ETF) trong những năm gần đây. Từ Vốn khuyến nghị (với thời điểm rất tốt) đầu tư vào cổ phiếu Thụy Sĩ thông qua quỹ ETF chuyên dụngvào ngày 22/01/2025, sản phẩm được đánh giá cao đáng kể, với hiệu suất vượt trội rõ ràng so với CAC 40 trong kỳ! Và lựa chọn cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Động lực có hiệu suất tốt hơn nhiều so với CAC 40 kể từ tháng 5 năm 2021. Bằng cách chọn đăng ký hàng năm, bạn sẽ được miễn phí 5 tháng. Và để đánh dấu kỷ niệm 5 năm thành lập Momentum, hãy đặc biệt hưởng lợi từ việc giảm thêm 40% trên giá bán! Để hưởng lợi từ nó, chỉ cần nhấp vào liên kết dưới đây.
