Với việc tạm thời dỡ bỏ các lệnh trừng phạt của Mỹ, liệu dầu thô Iran có trở lại thực đơn?

Ngày 17/6, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian dấu hiệu một bản ghi nhớ (MOU) nhằm chấm dứt chiến tranh ở Iran.

Bên cạnh cam kết đạt được thỏa thuận hòa bình rộng hơn trong 60 ngày tới, Biên bản ghi nhớ còn bao gồm một thỏa thuận sắp xếp dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với việc bán dầu và các dịch vụ phụ trợ của Iran, như ngân hàng, vận tải và bảo hiểm, thông qua Giấy phép chung X (GL X).

Nhưng chính xác thì việc dỡ bỏ lệnh trừng phạt này có ý nghĩa gì đối với Iran và thị trường năng lượng toàn cầu? Chúng tôi đã xử lý các con số để đưa ra dự đoán tốt nhất cho bạn.

Giấy phép chung X sẽ không tự động đưa dầu Iran trở lại thị trường toàn cầu

GL chảy nhờ hạm đội ma của nó và các hành vi trốn tránh lệnh trừng phạt khác cơ chếTrung Quốc hấp thụ phần lớn hàng xuất khẩu trong khi được hưởng lợi từ việc giảm giá đáng kể.

Chỉ trong đợt phong tỏa của hải quân Mỹ bắt đầu vào giữa tháng 4, xuất khẩu dầu thô của Iran mới giảm đáng kể – và xuất khẩu bắt đầu phục hồi gần như ngay lập tức sau khi lệnh phong tỏa kết thúc.

Tuy nhiên, ngay cả khi triển khai GL X, không chắc chắn rằng xuất khẩu dầu của Iran sẽ trở lại mức trung bình trước chiến tranh. Theo dữ liệu của Kpler, từ tháng 11 năm 2025 đến tháng 1 năm 2026, xuất khẩu dầu thô của Iran đạt trung bình khoảng 1,5 triệu thùng mỗi ngày (bpd). Từ tháng 2 đến tháng 4, con số này tăng lên khoảng 1,8 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, trong tháng 6, Iran dự kiến ​​chỉ xuất khẩu hơn 720.000 thùng/ngày.

Cho Nỗi tủi nhục đến cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran trong cuộc xung đột và tiếp tục gián đoạn ở eo biển Hormuz, bao gồm cả gần đây cuộc tấn công của Iran đối với các tàu thương mại, thật khó để ước tính xuất khẩu sẽ phục hồi nhanh như thế nào. Hơn nữa, vẫn chưa rõ chính xác GL X sẽ ảnh hưởng như thế nào đến nhu cầu toàn cầu đối với dầu thô của Iran – và do đó cuối cùng Tehran sẽ thu được bao nhiêu từ việc dỡ bỏ các lệnh trừng phạt tạm thời.

Đã từng là Iran khách hàng lớn nhất Trong nhiều năm, Trung Quốc dường như là điểm đến rõ ràng của dầu Iran. Nhưng Bắc Kinh có thể không có xu hướng tăng đáng kể lượng mua hàng của mình. Một mặt, Trung Quốc dự trữ dầu thô trong suốt năm 2025, được hưởng lợi từ việc giảm giá dầu bị trừng phạt, và tổng mức nhập khẩu giảm mạnh sau khi eo biển Hormuz đóng cửa. Ngoài ra, một khi dầu của Iran có thể được bán hợp pháp, mức giảm giá có thể sẽ giảm khi giá tiến gần hơn đến giá thị trường hiện hành.

Đồng thời, Trung Quốc không phụ thuộc vào nguồn cung cấp của Iran. Trên thực tế, chỉ có dầu thô của Iran chiếm Đến tháng 5/2026, thị phần của Iran giảm xuống chỉ còn dưới 11%, trong khi Nga, Ả Rập Saudi và Brazil lần lượt chiếm khoảng 15, 16 và 18%, theo dữ liệu của Kpler.

Mặt khác, Ấn Độ có thể trở thành điểm đến hứa hẹn hơn cho dầu thô Iran. Sau nhiều tháng gián đoạn nguồn cung và giá năng lượng tăng vọt, quốc gia này – vốn là một trong những nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới – đang thiếu nhiên liệu một cách nguy hiểm. Ấn Độ là nước mua dầu thô lớn của Iran từ năm 2016 đến năm 2018 theo JCPOA, nhưng đã loại bỏ dần hoạt động nhập khẩu này vào năm 2019 sau khi Mỹ áp dụng lại các lệnh trừng phạt dưới thời chính quyền Trump đầu tiên.

Mặc dù Ấn Độ đã nhập khẩu hơn 4 triệu thùng dầu thô của Iran vào tháng 4 năm 2026 trong thời gian ngắn được dỡ bỏ các lệnh trừng phạt của Mỹ, nhưng nước này đã cơ cấu lại danh mục nhập khẩu của mình sau khi đóng cửa eo biển Hormuz. Hoạt động mua hàng gia tăng từ Nga, Venezuela và ngày càng nhiều nhà cung cấp chưa xác định đã bù đắp cho sự gián đoạn. Tuy nhiên, việc Mỹ miễn trừ các biện pháp trừng phạt đối với dầu thô của Nga hết hạn vào ngày 17 tháng 6 đã khiến dầu Iran quay trở lại ngày càng hấp dẫn – đặc biệt khi hiện nay việc nhập khẩu không còn có nguy cơ bị trừng phạt thứ cấp.

Nhiều năm trừng phạt đã đẩy hoạt động buôn bán dầu của Iran sang các kênh khác ngoài đồng đô la

Ngay cả khi nhu cầu từ Trung Quốc và Ấn Độ tăng lên, vẫn còn những câu hỏi lớn về việc xuất khẩu dầu của Iran sẽ được tài trợ và vận chuyển như thế nào. Việc ban hành lệnh miễn trừ trừng phạt cho phép bán dầu là một chuyện; Thuyết phục các ngân hàng, công ty vận tải biển và công ty bảo hiểm nối lại liên lạc với Iran trong vòng 60 ngày là một việc khác.

Quân đoàn Vệ binh Cách mạng Hồi giáo vẫn còn sâu sắc tích hợp trong thương mại dầu mỏ của Iran, giữ lại chỉ định khủng bố ở một số khu vực pháp lý. Trong khi đó, các lệnh trừng phạt của Liên minh Châu Âu và Vương quốc Anh vẫn được áp dụng, hạn chế quyền truy cập vào các dịch vụ có trụ sở tại Châu Âu như SWIFT. Do mối quan hệ Mỹ-Iran khó lường, các công ty cũng có nguy cơ phải đối mặt với các lệnh trừng phạt mới nếu đàm phán hòa bình thất bại. Đối với nhiều ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ hậu cần, việc tính toán phần thưởng rủi ro sẽ khiến họ tránh xa.

Về thanh toán, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tuyên bố Việc “người Iran sẽ tính phí bằng đô la” – cũng được phản ánh trong GL X – đặt ra một tiền lệ quan trọng. Nếu được thực hiện thành công, nó có thể mang lại cho Hoa Kỳ nhiều lợi ích hơn khả năng hiển thị trong thương mại dầu thô của Iran. Tuy nhiên, sự thay đổi này đòi hỏi phải thu hút các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, những ngân hàng có thể miễn cưỡng quay trở lại Iran, có nguy cơ vi phạm tuân thủ và bị phạt nặng nếu có bất kỳ bước đi sai lầm nào, trừ khi các hướng dẫn rõ ràng và xác định thiết lập một lộ trình quay trở lại ít rủi ro hơn.

Do đó, ít nhất một phần các giao dịch có thể sẽ tiếp tục thông qua các hệ thống thanh toán thay thế. Điều này sẽ không phải là chưa từng có. Sau khi Mỹ rút khỏi JCPOA vào năm 2019 và khôi phục các lệnh trừng phạt, Ấn Độ cái thước kẻ Iran mua dầu thông qua các giao dịch trao đổi hàng hóa và thanh toán bằng đồng rupee theo thời hạn miễn trừ trừng phạt kéo dài 6 tháng. Tương tự như vậy, dưới sự bỏ cuộc ban hành vào tháng 3 năm 2026, các nhà tinh chế Ấn Độ sẽ có chuyển các khoản thanh toán bằng nhân dân tệ thông qua chi nhánh Thượng Hải của Ngân hàng ICICI.

Các giải pháp này có hiệu quả nhưng làm tăng chi phí giao dịch và độ phức tạp trong hoạt động, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng Iran tận dụng tối đa các cơ hội do GL X tạo ra.

Bài kiểm tra thực sự là liệu Hoa Kỳ có thể sử dụng biện pháp giảm nhẹ trừng phạt một cách mang tính xây dựng hay không.

Khi đó, câu hỏi quan trọng không phải là liệu Iran có thể xuất khẩu dầu theo GL X hay không, mà là liệu việc miễn trừ này có định hình lại đáng kể thương mại dầu thô toàn cầu hay không. Sự phục hồi hoàn toàn của xuất khẩu Iran vẫn chưa chắc chắn và ngay cả khi được dỡ bỏ lệnh trừng phạt, vẫn chưa rõ liệu người mua có quay trở lại cơ chế thanh toán dựa trên đồng đô la thông thường hay không.

Ấn Độ và Trung Quốc vẫn là những khách hàng tiềm năng nhất, nhưng cả hai đều đã thể hiện sự sẵn sàng định tuyến thanh toán thông qua các kênh tài chính thay thế hoạt động ngoài tầm kiểm soát của Hoa Kỳ.

Trong bối cảnh này, Washington nên nỗ lực để đảm bảo tăng cường khả năng hiển thị các giao dịch dầu mỏ của Iran bằng cách thiết lập lại các hệ thống thanh toán và giao dịch bằng đồng đô la đáng tin cậy với Iran. Và để làm được điều đó, anh ta sẽ phải làm nhiều hơn là đình chỉ các biện pháp trừng phạt.

Kho bạc nên ghép GL

Cuối cùng, GL X không chỉ là sự miễn trừ tạm thời các lệnh trừng phạt. Đây là phép thử xem liệu Hoa Kỳ có thể sử dụng biện pháp giảm nhẹ lệnh trừng phạt như một công cụ chính sách mang tính xây dựng hay không – hay liệu nước này không thể ngăn chặn sự chuyển dịch ngày càng tăng sang các hệ thống thanh toán thay thế cho hoạt động buôn bán dầu mỏ hay không.

Lize de Kruijf là phó giám đốc Sáng kiến ​​Quản trị Kinh tế tại Trung tâm Kinh tế Địa lý.

Chloe O’Connor là trợ lý chương trình tại Trung tâm Năng lượng Toàn cầu.

Đăng ký PowerPlay, bản tin hai tháng một lần của Hội đồng Đại Tây Dương giúp bạn cập nhật về tất cả các khía cạnh của quá trình chuyển đổi năng lượng.

THE Trung tâm Năng lượng Thế giới phát triển và thúc đẩy các giải pháp chính sách thực tế, phi đảng phái được thiết kế để thúc đẩy an ninh năng lượng toàn cầu, cải thiện cơ hội kinh tế và đẩy nhanh con đường đạt tới mức phát thải ròng bằng không.

Được lắp đặt trong Trung tâm Địa kinh tế, Sáng kiến ​​Quản trị Kinh tế (ESI) xuất bản nghiên cứu và phân tích tiên tiến về các biện pháp trừng phạt và sử dụng sức mạnh kinh tế để đạt được các mục tiêu chính sách đối ngoại và bảo vệ lợi ích an ninh quốc gia.

Trong ảnh: Nhìn từ trên cao hai tàu chở dầu lớn. Nguồn: iStock.